《金证研》南方资本中心 罗九/作者 南江 映蔚/风控
截至2024年底，国内检验检测机构全年实现营业收入4,875.97亿元，同比增长4.41%，检测行业规模继续扩大。在此背景下，2025年8月5日，北矿检测技术股份有限公司(以下简称“北矿检测”)披露2025年半年度报告。2025年上半年，北矿检测实现营收8,593.52万元，相较于上一年同期增长31.29%，净利润3,675.69万元，较上一年同比增长28.69%。
而回溯近三年业绩，北矿检测2022年营业收入及净利润曾“负增长”，次年即业绩增速回正，且此后保持增长态势。而行业市场规模大增、北矿检测市占率下滑背后，北矿检测称其客户获取主要途径系客户主动寻求合作，截至2024年末销售人员仅4人。此外，销售费用低于同行均值背后，北矿检测设备供应商频现身为活动协办方。
另一方面，此番上市，北矿检测或“突击”调减了拟补充流动资金的募集资金金额，调减金额为两千万元。而这背后，北矿检测近三年不仅累计分红超3,900万元，且截至2025年6月末无长短期借款，账上货币资金超3亿元，募资补血合理性或遭拷问。值得注意的是，李华昌曾担任北矿检测董事长兼总经理，在北矿检测上市申请获受理次月辞任总经理。而财务总监入职两年即获授予股权激励，其所持股份数量在董监高中仅次于董事长，或值得关注。
一、行业市场规模大增北矿检测市占率下滑，称客户主动寻求合作背后销售人员不足5人
持续经营能力是拟上市企业的基本要求。2022年，北矿检测营业收入及净利润曾“负增长”，次年即业绩增速回正，且此后保持增长态势。而行业市
